停產、裁員！股票卻接連上漲：皮尺部竟然復活了
半截埋在土裡兩年有餘，眾泰汽車終於等來了生機。
昨日，公司重整計划出台，重整投資人出錢出力，債權人、原投資人均作出讓步，各方為了共同的利益，希望能賭出一個未來。
那麼，眾泰汽車起死回生，將如何一步步來走？
引入20億投資
從今年7月2日起，眾泰汽車公開招募重整投資人，在規定期限內，上海鈦啟汽車科技合夥企業（有限合夥）、江蘇深商控股集團有限公司、湖南致博智車股權投資合夥企業（有限合夥）3 家意向投資人提交了報名材料。
鈦啟汽車和致博智車分別閃現著威馬汽車和吉利汽車的身影，江蘇深商背後則站著深圳數十家民營企業。
9月30日，經評審投票最終確定，由江蘇深商作為公司重整投資人，另外兩家公司作為後順位備選投資人。10月25日前，江蘇深商按照約定，將20億元投資款匯入管理人賬戶，重整計划進入實質階段。
本次納入重整範圍的，為眾泰汽車本體以及永康眾泰、浙江鐵牛、浙江眾泰等8家子公司，這幾家子公司，眾泰汽車整車板塊的主要經營實體，是原公司收入和利潤的重要來源。
將這幾家公司納入公司本體共同實施重整，可使公司業務和資產具備持續經營能力。
根據重整計劃，將以眾泰汽車現有的20.28億總股本為基數，按每10股轉增15股，實施資本公積轉增股票，共計轉增30.42億股。
以上新增股票均不向原股東分配，其中10.14億股，用於清償眾泰汽車以及8家子公司債務，剩餘20.28億股，由江蘇深商和財務投資人有條件受讓。
其中，江蘇深商受讓12.28億股轉增股票，受讓條件為：提供8億元用於支付重整費用、清償債務、補充流動資金；維護公司的整車生產資質，協助公司恢復整車製造；幫助眾泰汽車儘快恢復全國銷售網路；為公司引入高端技術開發團隊，全球範圍遴選車型，導入純電新能源汽車生產和技術等9項。
財務投資人則以1.5元/股，合計受讓8億股轉增股票，共計支付12億元，用於支付各項費用、償債以及再發展。
清償53億債務
眾泰汽車的核心業務是整車研發、製造和銷售。受行業整體趨勢、競爭加劇、流動資金短缺以及經營管理不善等因素綜合影響，公司自2019年春節後，就逐漸陷入經營和財務危機。之後，疫情突如其來，公司雪上加霜。
雖在地方和金融機構的支援下，公司採取了多種紓困措施，仍無法力挽狂瀾。目前，公司流動性嚴重匱乏、有息債務全面逾期、生產經營全面停頓、訴訟層出不窮、資產被大面積查封凍結。
重整的核心就是要化解公司債務，恢復公司的正常生產經營。
經評估機構對資產價值的評估，截至基準日，眾泰汽車資產評估總值為3.10億元，其中流動資產1.95億元，非流動資產1.15億元。
截至10月25日，管理人審查確認債權32筆，金額共計53.57億元。其中優先債權1.19億元，普通債權總額52.38億元（1筆有交叉）。此外，還有因主體不適格、訴訟時效已過等因素，不予確認的申報債權金額17.32億元；因涉及未決訴訟等尚未審查確定的債權8.40億元。
根據評估機構出具的償債能力報告，假如眾泰汽車破產清算，按照清償順序，普通債權清償率為2.55%，公司股東則將顆粒無收。
為實現各方利益的最大化，重整過程中，就需要債權方以及出資人等均作出讓步，著眼公司更長遠的未來。
本次重整中，涉及面更大的普通債權人，每家10萬元以下（含）部分，一次性現金清償；超過10萬的部分，則實施債轉股。每100元債權分得約7.70股眾泰A股股票，受讓之日起6個月內不得轉讓。
很多投資者會關心，公司控股股東鐵牛集團，尚欠公司139.50億元業績補償款，將如何解決？
公司已向鐵牛集團申報債權，並確認以上金額。鐵牛集團於去年12月被法院宣告破產，眾泰汽車最終能獲得多少補償尚不明確。
重整計劃落地後，公司控股股東將由鐵牛集團變成江蘇深商。
後續如何發展？
在清理全債債務的同時，重整投資人更需考慮的是公司未來的經營規劃，這涉及到各方的根本利益。
根據重整計劃，短期內將整合眾泰和君馬品牌，合併同質化車型、優化產品結構、重整銷售網路，集中優勢資源以提振銷量。長期則計劃通過收購、合資等方式，構建品牌矩陣，布局中高端新能源汽車。
眾泰汽車認為，未來幾年A00級純電動車，將是發展潛力最大、競爭最激烈的新能源汽車細分賽道。行業數據顯示，2015年至2020年，中國A00級純電動車銷量，從7萬輛增至29萬輛，複合增長率為33%。今年前6個月，就已實現32.8萬輛銷量，同比增長556.6%。公司將布局微型電動車下鄉業務，搶佔市場制高點。
在整車主營業務之外，眾泰汽車還計劃藉助重整投資人的優勢，布局網約車市場，以拓展公司發展空間。
本次重整投資人背後的深商控股，是職業的重整操盤手。先後參與並主導了龐大集團重整和中民投的債務重組。
該集糰子公司深商北方和財務投資者，在2019年以7億元的代價，撬動了「4S店之王」龐大集團。在重整完成後，龐大集團摘星摘帽，並在2020年實現了業績大幅提升。
不過，值得注意的是，深商北方曾在對龐大集團的重整中作出承諾，2020年-2022年，公司分別實現歸母凈利潤不低於7億元、11億元和17億元，或3年合計不低於35億元。2020年，龐大集團年終突擊賣店、賣地，全年仍只實現歸母凈利潤5.80億元。今年前三季度，公司實現歸母凈利潤6.13億元、扣非凈利潤-1.11億元，距業績承諾仍有較大差距。
