造紙廠紛紛停產上熱搜：背後原因曝光

5月24日訊，近幾個月，碳中和成為市場主線，碳交易也在持續加速推進中，全國碳交易市場已開始實際測試。碳中和主線乘風而起，也屢屢帶動主線相關板塊的行情。

因二氧化碳正是依靠森林等自然生態吸收並儲存，因而造紙林業的發展作為與環保息息相關的產業，於近期被市場高度關注。相關政策顯示，作為八個高能耗行業之一，造紙業將在「十四五」期間被納入碳交易的行業範疇。行業普遍認為，這將帶來新一輪行業變革。

今晨，一條紙廠紛紛停產的消息突然衝上社交平台熱搜榜。三月份以來，多家造紙企業宣布停機檢修。背後原因是長纖原料、進口紙量縮減所帶來的供給缺口開始顯現，紙漿原料價格上漲，造成漿價和紙價的倒掛，一些紙廠只能停機。

據悉，由於成本高企，五月份以來，中國主要文化紙企業和貿易商再次發布漲價函，其中文化紙普遍漲價200元/噸，白卡紙漲價則達到1000元/噸。

在農曆新年初以來的本輪漲價潮中，多家造紙企業一季度財報亮眼，行業利潤增長迅速。數據上，一季度造紙板塊凈利率達到了11.90%，同比增加了5.25%。今日盤中，造紙板塊表現也較為活躍，掀起一輪漲停潮，青山紙業、美利雲、宜賓紙業、岳陽林紙等漲停。

國泰君安輕工團隊穆方舟等表示，2021年下游原紙新增產能將高於全球木漿新增產能，預計年內木漿價格仍將平穩上揚。規模紙企在木漿市場價格上漲趨勢下成本優勢明顯；廢紙系原材料掌控能力決定核心競爭力。

除了造紙業本身的成本因素外，考慮到碳中和主線，投資者傾向於尋找可持續性發展的紙企標的。目前，紙企尋求的解決方法包括提升光伏和蒸汽發電佔比來促進節能減排，以及在上游儲備一定林業資源。根據互動易，目前晨鳴紙業有80萬畝林地儲備，太陽紙業也在海外推進其「林漿紙一體化」項目。

此外，2021年4月，通過實施項目削減溫室氣體而獲得減排憑證（CCER）機制重啟，1單位CCER可抵消1噸二氧化碳當量的排放量。浙商證券史凡可等表示，岳陽林紙有望充分受益黃金品種CCER稀缺性，貢獻業績新爆發點。還推薦關注具備海外廢紙漿布局、產能有序擴張的山鷹國際。

此外，白卡景氣格局延續全年、文化紙年內需求堅挺，回調建議關注博彙紙業、太陽紙業、晨鳴紙業。