年輕人別指望靠股市財富自由？發聲者回應：都理解錯了！
年輕人別指望靠股市財富自由！那靠什麼？東方證券陳達飛獨家回應，告訴年輕人如何避免被割韭菜。
「不建議上班族炒股」「年輕人別指望靠股市財富自由」……各大社交平台上，夢想通過股市一夜暴富的年輕人頻頻被潑冷水。
近日，某經濟學家峰會上，券商分析師奉勸年輕人「別指望靠股市財富自由」 的視頻引發熱議。東方證券財富研究中心主管陳達飛在視頻中表示，年輕人剛畢業，初始資本不多，如果在初入股市的時候，就抱着快速實現財富自由的心態，很可能會出現不斷調倉、提高交易頻次的情況，投資收益大概率會不理想。
針對上述觀點，陳達飛獨家回應財聯社記者表示，本意是想提醒年輕人，股市投資意味着較大的風險，「希望在短期內實現成倍收益的想法很不切實際。時間在投資中是個非常重要的維度，高風險與高收益的正相關關係，需要在較長時間內去觀察。」
年輕人如何避免被割韭菜？陳達飛給了三點相對務實的建議，第一點是降低交易頻次；第二點是，建議配置基金，如果對流動性有要求，可以買開放式基金（ETF），把資金交給專業的投資者；第三點是避免一直盯盤，因為看盤是提高潛在交易頻次的一個很重要的原因，情緒容易受影響。
年輕人可以通過股市實現財富自由嗎？
近期，陳達飛在某經濟學家峰會上，被問及年輕人如何通過股市實現財富自由。「相比通過股市實現財富自由而言，更靠譜的是通過股市來保持財富自由，」他表示，在上海、北京這樣的城市，需要千萬級別的資產才能實現財富自由。而年輕人剛畢業，初始資本不多，如果在初入股市的時候，就抱着快速實現財富自由的心態，很可能會出現不斷調倉、提高交易頻次的情況，投資收益大概率會不理想，「這種心態可能是我們出現負收益的一個重要原因。」
他舉例，假設以30萬的股本投入股市，希望通過滾雪球滾到1000萬，是需要很長時間才能實現的，「即使有巴菲特那樣的盈利水平，例如年化20%，也要20年時間才能實現財富自由。」 他同時強調，當然在中小城市，（實現財富自由）要相對容易一些。
什麼樣的投資者容易在股市中被套？陳達飛現身說法，講述了一段曾經當「韭菜」的經歷，那是2014年-2015年，還在學校讀書。這段時間，市場表現非常瘋狂，很多投資者認為自己選股能力強，「買什麼，漲什麼」。這在行為金融學上被稱之為「過度自信」，並非因為自己選股能力強，而是因為市場都在賺貝塔的錢。誤把貝塔當阿爾法，是常見的一個的誤區，即使是專業投資者，也會犯類似錯誤。
散戶常見另一個投資誤區是，過度分散化。例如10萬元初始資金，分散在10隻股票上。有些在校學生，初始資金更少，每隻股票只買一手。「這也是典型的非理性行為，分散化是建立在一定的資金量基礎上的，資金量太少實際上不能發揮分散化的好處。」陳達飛表示。
陳達飛獨家回應：本意是提示風險
「現階段年輕人怎樣實現財富自由」「難道只能靠打工」……針對呼聲較高的網友評論，財聯社記者第一時間聯繫陳達飛本人，他也作了進一步的回應。
針對相關發言，陳達飛稱本意是想提醒年輕人，股市投資意味着較大的風險，「希望在短期內實現成倍收益的想法很不切實際。時間在投資中是個非常重要的維度，高風險與高收益的正相關關係，需要在較長時間內去觀察。」
很多投資者往往容易被標題黨帶歪，諸如「炒股一夜暴富」「巴菲特教你實現財富自由」等字眼對初入股市的年輕人是很具備吸引力的。「但現實中，像巴菲特這樣的，股票年化收益率達到20%的案例太少太少。人人學習巴菲特的現象，恰恰說明很難成為巴菲特，否則早就出現了『李菲特』、『張菲特』了。」陳達飛補充。
那麼，年輕人究竟能不能通過炒股實現財富自由？陳達飛認為這個問題可以辯證地看：一方面，如果是希望在3、5年，甚至1年2年內通過炒股實現財富自由，這是不切實際的；另一方面，從長期看，權益資產是實現資產保值增值的必要構成，是年化收益率最高的資產。
在他看來，對於配置權益資產，長期價值投資是個非常關鍵的因素，但操作過程中也需要注意。「長期投資不是簡單的是買入並持有很長時間。有人打趣說，上證指數多少年沒漲，實際上美股也出現過幾十年沒變化的階段，而且還不止一次。這隻說明，持有很長時間並不能保證一定有高收益。時間是影響收益的一個重要因素，但不是唯一的。」
至於年輕人如何避免非理性投資？陳達飛給了三點相對務實的建議，第一點是降低交易頻次；第二點是，建議配置基金，如果對流動性有要求，可以買開放式基金（ETF），把資金交給專業的投資者；第三點是避免一直盯盤，因為看盤是提高潛在交易頻次的一個很重要的原因，情緒容易受影響。
炒股不如買基金？
在陳達飛之前，如是金融研究院院長管清友「上班族不要炒股」的建議也一度衝上微博熱搜，引發廣泛討論「不炒股那應該投資什麼」？
對此，管清友澄清道，沒人阻止個人炒股，之所以不建議上班族炒股是因為很難賺到錢。「對於上班族，投資是虧錢最快的方式。有了專業知識也不一定賺錢。」
不炒股那該投資什麼？管清友建議，買房和買股之間，先買房。買股和買基金之間，先買基金，「進入市場前，先搞清楚自己的定位比較好。」
基金真的比股票更適合普通投資者嗎？東方證券財富研究中心的研究發現，在權益資產內部，基金比股票更適合普通投資者，一是因為基金相較股票業績更為穩定，分化程度更低，選擇難度要低於股票；二是擇時對基金的影響要略低於股票，在隨機入市的情況下，基金相較股票有更高的盈利概率和更低的平均損失；三是基金的抗風險能力優於股票，在熊市之中有更優的回撤表現。
此外，對於基金而言，「追漲殺跌」與頻繁交易同樣是影響投資回報的重要因素。東方證券認為「追漲殺跌」提升了平均持倉成本，頻繁交易提高了每年的交易成本。這兩個因素極大地降低了基金投資的回報，例如，今年漲得最好的幾隻基金，賺錢的投資者比例卻是最低的。
