王健林絕地反擊
萬達再一次因為出售海外資產，而成為輿論關注焦點。
2012年7億美元收購的AMC，在王健林手裡上市、併購，成長為全球最大的連鎖影院。最近幾年，萬達從AMC逐步退出，僅保留少數股權，從該項目上累計回收現金14.76億美元。
僅就財務回報而言，AMC項目的年均收益率超過8%，放在任何時間、任何市場、任何行業，都不算是一筆失敗的投資。
遙想當年，萬達大刀闊斧處理海外資產，首富榜上的王健林被群嘲為「首負」。如今，公司輕描淡寫地丟出一句，「萬達集團海外所有投資退出時均有收益」，也算是聊作回應。
人們熱衷於看神話破滅的故事，喜歡嘲諷大人物的失勢，殊不知，從谷底歸來的「假行僧」，已經開啟了絕地反擊模式。
更新到第四代的萬達廣場，已經開出了369家，正在為港股上市摩拳擦掌；萬達電影和傳奇影業，今年都有爆款作品推出；此前一度邊緣化的地產及相關業務，也已經重新拿出來打磨。2021年於萬達，或許是觸底反彈的開始。
退出AMC
5月23日，萬達集團在官網發出通告稱，已退出American Multi-Cinema公司（簡稱AMC）董事會。
2012年5月，萬達集團以7億美元收購AMC100%股權。根據萬達「聚焦國內」的發展戰略，公司從2018年開始逐步退出AMC控股權。截止2021年5月，除保留少數股權外，公司通過AMC項目累計收回14.76億美元。
這是萬達第一個海外投資項目，對於王健林而言，意義重大。
成立於1920年的AMC，當時已經是世界第二大影院公司。被萬達收購時，不僅虧損，還身背19億美元巨債。當時，很多人覺得萬達做了一次虧本生意。
次年，AMC登陸紐交所，IPO募資3.32億美元。萬達集團作為第一大股東，所持股份市值翻倍不止。
在AMC的助攻下，王健林憑藉860億元身家，登頂2013年福布斯中國富豪榜，第一次坐上首富寶座。
AMC上市後，在世界範圍內大規模開展行業併購。2015年底，收購Starplex Cinemas，將影院業務從美國大中城市擴張到中小市場；2016年3月，收購美國卡麥克院線；當年7月，進軍歐洲，收購歐典院線；2017年1月，併購北歐最大院線——北歐院線集團。
至此，AMC成為全球最大的電影連鎖院線，高峰時期銀幕數量超過1萬塊——萬達電影（002739.SZ）作為國內最大的院線，截止2021年3月底的銀幕總量達到6180塊，規模與AMC還有相當大的距離。
2020年疫情對歐美電影市場形成衝擊，AMC的經營陷入困境，全年創紀錄巨虧46億美元，一度被傳申請破產，萬達集團不得不在官網發佈闢謠聲明。
今年年初，美股爆發聲勢浩大的散戶逼空事件，AMC院線（AMC）成為遊戲驛站（GME）後的另一主要戰場。公司股價從不到3美元，僅幾個交易日，就被拉升至接近20美元。
隨後，萬達看準時機，減持套現數億美元。再加上2018年與雪湖資本股權轉讓收回的5億美元，累計分紅3.26億美元，最終讓公司在保留少量股權的同時，累計收回14.76億美元。
海外投資尾聲
王健林又可以鬆一口氣了。
在國內市場積累巨額財富後，2012年-2017年，萬達通過內保外貸模式，在海外市場開啟瘋狂併購，重點集中於地產、酒店項目，以及電影、體育類運營資產，項目包括英國聖汐遊艇公司、英國Wanda One項目、芝加哥五星級酒店、澳大利亞黃金海岸項目、馬德里競技足球俱樂部、盈方體育傳媒集團、世界鐵人公司、美國傳奇影業等。
2016年福布斯中國富豪榜中，王健林再度榮登榜首。而且，2150億元的身家，較3年前的自己，直接增加了1.5倍。
如果說企業的發展有四季，那麼，2017年中期，萬達集團直接從夏天進入冬天。
從股債雙殺到資產甩賣，不僅清退海外項目，還把國內的十幾個文旅項目賣給融創，把70多家酒店賣給富力。一時間，王健林成為吃瓜群眾群嘲的對象。
但是，幾年之後，當時一起兇猛出海的幾隻巨鱷，幾乎只有萬達平穩過渡。
2020年7月，萬達酒店發展（00169.HK）宣布，以2.7億美元出售美國芝加哥的Vista Tower項目，投資收益達到9400萬港元。至此，萬達清空了旗下所有的海外地產項目。
2018年1月的公司年會上，王健林表示，「萬達過去幾年在海外投了一批項目，現在我們決定清償海外債務，賣一半資產就能把全部債務清償。」
大概到去年為止，萬達終於達到了這個目標。感覺冬天即將過去，春天好像就要來了。
而且，在5月23日退出AMC的聲明中，公司特意強調——截止目前，萬達集團海外所有投資退出時均有收益。
退出AMC後，萬達主要的海外資產，還包括傳奇影業，萬達電影旗下的澳大利亞HOYTS院線，美股上市公司萬達體育旗下的盈方體育傳媒。
這裡，會不會上演AMC類似的故事？
萬達絕地反擊
2017年之後，王健林變了，不再有「小目標」之類的語出驚人，變得低調而務實。萬達年會改成新春團拜會，取消了老闆上台唱歌的環節。連娛樂圈政委，萬達公子王思聰，也異常低調，他最新的一條微博，已經是萬達廣場的廣告了。
這只是表象。其實，萬達集團最根本的轉變，早在2015年初便開始了。簡單來說就是，以地產業務起家的萬達，要開始向輕資產轉型了。當時，王健林提出目標，到2020年，集團服務業的收入和凈利潤要佔到65%以上。債務危機，只是加快了公司轉型的進程。
傳統的重資產模式就是，建設一個大型萬達廣場，旁邊搭配一些寫字樓、商鋪、住宅，用配套物業銷售產生的現金流投資持有萬達廣場，公司享受全部租金收益。
輕資產模式中，建設資金由其他投資方提供，萬達負責選址、設計、建造、招商和管理，產生的租金收益由投資方和萬達分成。
模式輸出的底氣，來自萬達商管集團旗下的商業規劃研究院，這是中國唯一專業從事大型商業中心規劃設計、獲得建築行業甲級資質和國家高新技術企業認定的機構。
在輕資產模式的助攻下，萬達廣場從2000年開出第一代首店，2014年100家、2017年200家、2019年300家，已經更新到第四代。即便在萬達債務危機最困難的時刻，萬達廣場的發展也並未停滯。截止目前，萬達廣場已達369座。按照目前的拓展速度，預計2021年能達到400座左右。
3月份撤回A股上市申請後，啟信寶顯示萬達商管隨即開展了一輪重組，預計很快就要衝擊港股上市。
賣掉了AMC，萬達電影和傳奇影業便成了萬達文化集團旗下的核心業務平台。
萬達電影2019年和2020年合計虧損114億元，2021年或將迎來業績的觸底反彈，《唐人街探案3》45億元票房，電視劇板塊的《號手就位》，都算是不錯的開端。
傳奇影業的《哥斯拉大戰金剛》，僅在中國市場就收穫11億元票房。
整個萬達集團，最大的挑戰，可能還是集中在投資板塊。最新的組織架構調整後，萬達商管集團、萬達文化集團之外的萬達投資集團，廊括了房地產、城市綜合體、文旅及小鎮業務。
2017年的世紀交易，萬達賣掉了大部分土儲。幾年之後，萬達發現，旗下各大業務，其實無法完全離開房地產這個核心。
但是，萬達韜光養晦這三年，是中國房地產行業變革最劇烈的時期。萬達模式被新城控股等同行學了去，綜合體的勾地故事沒有以前那麼香了。招拍掛市場，集中供地又成了房企能力的大考。
萬達能否重新掌握市場話語權？
